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Transparencia: al menos tan valiosa como el oro

Alemania tiene la segunda mayor tenencia de oro en el mundo, con reservas que ascienden a casi 3.400 toneladas. El Bundesbank ha estado a cargo de estas reservas desde 1951, cuando Alemania comenzó a acumular oro. En los últimos cinco años, el Banco ha tomado una serie de medidas para aumentar la transparencia en torno a las tenencias de oro de Alemania. Carl-Ludwig Thiele , miembro de la junta ejecutiva del Bundesbank, revela la motivación detrás de esta campaña de transparencia y las medidas adoptadas para lograrlo.

  



Carl-Ludwig Thiele Miembro de la junta ejecutiva Bundesbank



En el Bundesbank, tenemos la tarea de garantizar la estabilidad de precios y tener una variedad de herramientas de política monetaria para entregarlo. Sin embargo, tenemos otra herramienta vital a nuestra disposición: nuestra palabra. Como un cuerpo independiente, libre de influencia política, hemos ganado la confianza del público y nuestra palabra es implícitamente confiable.

La confianza, una vez ganada, no tiene precio. Al igual que una moneda, esta confianza debe reforzarse continuamente, y el Bundesbank siempre ha luchado por eso, mediante palabras, argumentos y, cada vez más, transparencia, particularmente en relación con nuestras tenencias de oro.
Las reservas de oro de Alemania se acumularon en gran parte entre la década de 1950 y principios de la década de 1970, cuando el país experimentó un rápido crecimiento económico y desarrolló un sustancial superávit en cuenta corriente. Inicialmente, el oro permaneció en sus ubicaciones originales, almacenadas en bancos centrales de todo el mundo.

Hoy, nuestras reservas de oro se mantienen en tres lugares: el Deutsche Bundesbank en Frankfurt am Main, el Federal Reserve Bank en Nueva York y el Bank of England en Londres. Las instalaciones de almacenamiento en estos sitios satisfacen una serie de criterios esenciales, que incluyen la rentabilidad, la capacidad de liquidar las reservas con poca antelación y la seguridad, que es particularmente alta en los tres lugares.

Transportar varios cientos de toneladas de oro es una tarea compleja y la decisión de proceder tomó una cuidadosa reflexión. Después de la crisis financiera y del euro, la conciencia general sobre el oro como inversión ha aumentado considerablemente. Como resultado, el interés en las reservas de oro del Bundesbank se ha incrementado notablemente entre los responsables de formular políticas, el Tribunal Federal de Cuentas y el público en general. La abrumadora respuesta a jornadas de puertas abiertas del Banco en 2014 y 2017 subrayó esta fascinación, cuando los visitantes individuales en cola para un máximo de dos horas sólo por la oportunidad para sostener una barra de oro en sus manos.

En este contexto, el Bundesbank fue cada vez más cuestionado sobre la ubicación, la seguridad y la disponibilidad del oro de Alemania. Como resultado directo, nuestro Comité Ejecutivo resolvió ser más transparente con respecto a las reservas y reubicarlas ..

Como primer paso , el miembro de la Junta Ejecutiva responsable rompió con la práctica establecida y, en el otoño de 2012, reveló los volúmenes exactos de oro en cada ubicación de almacenamiento. Fue entonces cuando la Junta optó por reubicar una proporción sustancial de este oro en Alemania. El público fue informado de esta decisión en una conferencia de prensa el 16 de enero de 2013. Se exhibieron varios lingotes de oro, se demostraron varios procesos de verificación del Banco y el Bundesbank anunció que comenzaría a reubicar 674 toneladas de oro, celebrado en bóvedas en el Banco de la Reserva Federal en Nueva York y el Banco de Francia en París. En 2020, a más tardar, poco más del 50% de las reservas de oro de Alemania se almacenarán en Frankfurt.

La disponibilidad de activos de reserva como el oro fortalece la confianza del público en la estabilidad del balance del banco central. A 31 de diciembre de 2016, las tenencias de oro representaban alrededor del 68% de los activos de reserva del Bundesbank.

La decisión de transferir el oro fue provocada por una serie de factores: un deseo de aumentar la confianza entre el público alemán; cambios en las circunstancias geopolíticas, como la caída del Telón de Acero, y el hecho de que el Bundesbank tenía capacidad de almacenamiento disponible en Frankfurt. En este contexto, es importante señalar que, hasta 1997, el Bundesbank almacenaba solo 77 toneladas de oro en Frankfurt.

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