ETF (fondos de inversión cotizados) respaldados por oro globales y productos similares tenían US $ 19.2bn, o 400 toneladas (t), de las entradas netas en 2019 en casi todos los países, después de que las explotaciones se recuperaron en diciembre. Explotaciones de la ETF colectivos alcanzaron máximos históricos de ~ 2,900t en el cuarto trimestre. En general, los activos respaldados por oro a nivel mundial al (AUM) crecieron 37% en dólares durante el año como resultado de la demanda positiva combinada con un aumento del 18,4% en el precio del oro.
Regional
fluye 1
· Los fondos norteamericanos tenían entradas de
206t (US $ 10.1bn, 14,4% AUM)
· Las participaciones en fondos europeos
aumentaron 188t (US $ 8.8bn, 13,6%)
· Los fondos que figuran en Asia eran 0.1t perder
casi plana (US $ 12mn, 0,3%)
Otras regiones tenían entradas de 6.3t (US $
311mn, un
16,3%).
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| Datos a 31 de diciembre de 2019 |
Flujos individuales 2
· En América del Norte, acciones de oro SPDR®
llevó flujos globales (106T, US $ 5.3bn, 16,3%), seguido de iShares Gold Trust
(+ 80t, US $ 3.8bn, 33,0%) y SPDR® Acciones Mini Oro (+ 13.5t, EE.UU. $ 602mn,
151,7%)
· los fondos en el Reino Unido llevaron tres
entradas europeos como añadió iShares Physical 38t (US $ 1.8 millardos, 40,5%),
WisdomTree física Oro suizo añadió 37T (US $ 1,6 millardos, 218,5%) e Invesco
Física añadió 25.9t (US $ 1.1bn, 22,7%) . WisdomTree Physical Gold tenía las
únicas salidas significativas en Europa, perdiendo 15t (US $ 650mn, un 9,8%),
lo que podría haber sido un cambio a fondos similares en la región con más
bajos índices de gastos.
· fondo de la lista de Bosera Oro en China llevó
la afluencia de Asia, la adición de 4.4t (US $ 225mn, un 59,4%), mientras que
Hua Yifu, en China, 5.5T perdida (US $ 195mn, 18%)
· de Australia ETFS metal Valores llevó la mayor
parte de las entradas '' Otro región añadiendo 4.2t (US $ 214mn, un 56,7%).
Las tendencias a largo plazo
· ETF respaldados por oro mundial agregado 400t
(US $ 19.2bn, 13,6%) en 2019, impulsada por fuertes flujos de entrada en la
segunda mitad del año
· UK- y fondos basados en alemán crecieron 15% y 13% durante el año, un
subproducto de las preocupaciones Brexit y rendimientos negativos en Alemania.
· América del Norte añadió 206t comparado con
188t en Europa en 2019
· De bajo coste ETF respaldados por oro en los
EE.UU. han visto flujos positivos para 18 de los últimos 19 meses y el aumento
de sus participaciones colectivas en un 60%. 3
Aspectos destacados de diciembre
Después de la salida de Noviembre,
explotaciones de la ETF respaldados por oro se recuperaron en diciembre como
fondos 13.8t agregado (US $ 486mn, un 0,3%), impulsados casi en su totalidad
por Europa: los fondos europeos añaden US $ 672mn, dividida entre los fondos en
Francia, Alemania y Suiza. Flujos en América del Norte y otras regiones se
matienen en su mayoría planos, mientras que los fondos asiáticos dieron un 5,1%
de los activos. Esto vió como el precio del oro de US $ recuperó casi un 4%
durante el mes para cerrar el año en US $ 1,515 / oz.
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| Datos a 31 de diciembre de 2019 |
1 Revisamos periódicamente el universo global de ETF respaldado en oro y ajuste la lista de fondos y tenencias en función de los datos y la nueva información disponible. La reciente revisión produjo un ETC con sede en Suiza UBS ETF de oro, que no estaba en la lista anterior. Este fondo se ha agregado y datos históricos sobre la que se ha actualizado; Esto produjo un incremento de 44,9 toneladas de tenencias totales globales.
2 Nota: calcular los flujos de ETF
respaldado en oro tanto en onzas / toneladas de oro y en dólares
estadounidenses debido a que estos dos parámetros son relevantes para
comprender el rendimiento de fondos. El cambio en toneladas da una medida
directa de cómo evolucionan las explotaciones, mientras que el valor en dólares
de los flujos es un estándar de la industria financiera que le da una
perspectiva de la cantidad de la inversión alcanza por los fondos. Hay algunos
meses, donde los flujos reportados medidos en toneladas de oro y su equivalente
en dólares de valor parecen inconsistentes entre las regiones. Ambas cifras son
correctas. La disparidad se debe a la interacción entre el rendimiento del
precio del oro intra-meses, la dirección y el movimiento del dólar
estadounidense y el calendario de los flujos. Por ejemplo, hipotéticamente, si
los fondos europeos eran de experimentar salidas tempranas en el mes en el que
el precio del oro fue baja, pero ganó activos a finales de mes cuando el precio
del oro aumentó, y / o si el tipo de cambio euro / dólar se movió de manera
significativa cuando hubo flujos, puede haber una discrepancia entre el cambio
y los flujos de tonelaje.
3 bajo coste ETF respaldados por oro en
Estados Unidos se definen como los fondos negociados en bolsa abiertas que
figuran en los EE.UU., respaldados por oro físico, con los gastos de gestión
anuales de 20bps o menos. En la actualidad, estos incluyen Aberdeen física
acciones de Swiss Oro, Oro SPDR® MiniShares, Graniteshares Gold Trust, y Perth
Mint física Oro ETF.
4 posiciones largas netas representan Money
Manager y Otros neta larga posicionamiento en el mercado de futuros de COMEX.
